logo

Да се ​​учим от Рон Бейли от Strayer

Сред предприемаческия елит на Вашингтон Рон Бейли е мегамилионерът, за когото никой не е чувал.

Той може да не е толкова богат като момчетата от AOL: Джим Кимзи, за когото се твърди, че излиза с кралицата на Йордания; Тед Леонсис, който се занимава с професионалния баскетбол и хокей като хобита; или Стив Кейс, който ръководи най-успешната стартираща компания на Вашингтон.

И той със сигурност не е толкова известен като Уилям Хейзелтайн от Human Genome Sciences Inc.; Джонатан Ледеки от U.S. Office Products Co. и неговото потомство; или Ръс Рамзи от инвестиционната фирма Friedman, Billings, Ramsey Group Inc.

Рон Бейли е просто човек, който ръководеше отдела за обработка на данни в Националната асоциация на строителите на жилища преди 20 години, когато напусна, за да преподава в Strayer College.

Бейли бързо премина от преподаване на бизнес в Strayer към управление на бизнеса на Strayer. След това през 1989 г. той направи класическия скок, който разделя предприемачите от останалите: ипотекира къщата си, за да купи вековното бизнес училище във Вашингтон.

Тогава Strayer имаше три сгради и няколко хиляди студенти.

Днес има 12 000 студенти, посещаващи уроци в 14 кампуса на Strayer University, който сега е акредитиран от Асоциацията на колежи и училища на Близкия щат, регионалната образователна организация, чиито стандарти за Strayer са също толкова строги, колкото тези за Университета на Мериленд и други големи- именувайте училища.

Студентите от Strayer University ще платят повече от 100 милиона долара за обучение тази година, което прави Strayer Education Inc., която е собственик на училището, вторият по големина печеливш университет в страната.

va право на заем националната гвардия

А Рон Бейли и съпругата му Бевърли наскоро се пенсионираха и се преместиха във Флорида, след като продадоха по-голямата част от дела си в Strayer за 180 милиона долара.

Това трябва да осигури комфортно пенсиониране. Особено след като Бейли извади около 30 милиона долара от бизнеса в предишни транзакции, все още притежава няколко сгради, отдадени под наем на училището, и не е продал всичките си акции на Strayer. Той все още има милион акции. Струва около 46 милиона долара на днешната цена и може да струва много повече, ако хората, избрани от Бейли да купят Strayer, успеят в стратегията си за разширяване в цялата страна.

Това е старомодна американска история на успеха: Предприемач превръща твърдото секретарско училище в лидер в индустрията, след което продава на Уолстрийтъри, които, както би казал неизбежният телевизионен готвач Емерил Лагас, „вдигат нагоре“.

Изкупуването също така тласна значително акциите на Strayer. Акциите бяха по-малко от , когато акционерите одобриха сделката през февруари, а цената се повиши с около , когато сделката беше завършена през май. Петък затвори на ,11. Strayer стана публична преди пет години този месец, по 10 долара за акция, а през април 1997 г. компанията продаде втора партида акции за 21 долара за акция.

Акциите загубиха част от привлекателността си по време на разгара на манията за технологични акции преди няколко години и за известно време бяха опетнени от проблемите на други образователни институции с печалба, като например вече несъществуващите Computer Learning Centers Inc.

Strayer и компютърните учебни центрове не са в един и същи бизнес, каза Робърт Силбърман, новият президент и главен изпълнителен директор на Strayer.

CLC преподаваше технически умения на студенти, току-що завършили гимназията и прекратявайки бизнеса си след оплаквания за лошо качество на преподаване и съмнителни финансови практики.

„Първата разлика е, че ние сме акредитиран университет и нашите студенти в по-голямата си част са работещи възрастни“, каза Силберман. Типичният студент на Strayer, добави той, е на 33, работи на пълен работен ден и притиска курсовете в колежа в натоварен график, за да се класира за по-добра работа.

Бейли се насочи към тези студенти, докато методично надгражда Strayer от училище, най-известно с преподаване на счетоводство, в пълноценна институция на ниво колеж, предлагаща магистърски, бакалавърски и асоциирани степени.

Бейли е нисък човек, без глупости, напълно непретенциозен, когато го срещнах за първи път преди няколко години в кампуса на Strayer в центъра, от другата страна на улицата от The DNS SO.

Когато се пенсионира, той се задоволява да остави Силберман да говори. Преди да поеме работата на Strayer, 43-годишният Силберман беше президент на CalEnergy Co., независим производител на електроенергия в Омаха. CalEnergy е собственост на MidAmerican Energy Holdings Co., която е собственост на Berkshire Hathaway Inc., конгломератът, ръководен от Уорън Бъфет.

Силберман беше нает от Стивън Клински, инвеститорът в Ню Йорк, който сключи сделката за изкупуване на дела на Рон Бейли в Strayer. Дългогодишен партньор във Forstmann Little & Co., една от най-известните фирми за изкупуване на Wall Street, 45-годишният Клински има голям интерес към образованието. Той основа едно от първите чартърни училища в Ню Йорк и преди две години напусна Forstmann Little, за да създаде New Mountain Capital LLC, частна инвестиционна фирма, специализирана в образователни компании.

New Mountain купи контрола над Strayer за 150 милиона долара, използвайки средства, събрани от своите партньори и допълнителна подкрепа от DB Capital Partners, филиал на Deutsche Bank AG, германската финансова институция, която също притежава Alex. Кафява инвестиционна къща в Балтимор.

В сложна сделка New Mountain и DB Capital купиха 0 милиона привилегировани акции от Strayer Education. След това компанията използва тези пари и част от натрупаните си пари, за да изкупи обратно акциите, собственост на Бейли и други членове на семейството му.

Транзакцията беше структурирана като търгово предложение, в което на други акционери беше дадена възможност да продадат обратно акциите си за 25 долара за акция, платени за акциите на учредителя. Но тъй като акциите на Strayer скочиха до 26 долара в деня на обявяването на сделката и никога не се отказаха, никой друг акционер не прие предложението.

Клински стана председател, нае Силберман за президент и засили борда на директорите на Strayer Education.

Робърт Р. Груски, на 43 години, друг партньор от New Mountain, и Стивън К. Долинджър, на 34 години от DB Capital, се присъединиха към борда на Strayer, заедно с две познати имена на Вашингтон - Уилям Е. Брок, който беше секретар по труда в Reagan администрация и Гари С. Генслер, който беше заместник-министър на финансите в администрацията на Клинтън.

Като секретар по труда, Брок беше ранен привърженик на програмите за обучение на служителите и популяризатор на „обучение през целия живот“ за работниците. След като напусна правителството, Брок основава Bridges Learning Systems Inc., компания за образователни услуги.

Печелившите образователни институции се превърнаха в мода на Уолстрийт преди около четири години, раздувани от реторика за това как твърдите бизнес практики и строгите стандарти за изпълнение ще заменят образователните бюрократи.

След задължителната проверка на реалността и неизбежното разтърсване, играчите в частта след средното образование днес включват Career Education Corp. от Чикаго, чиито акции се търгуват на пазара Nasdaq под символа CECO, и двойка близнаци, притежавани съвместно от Аризона: Apollo Group Inc., която управлява Университета във Финикс и неговия интернет-базиран филиал University of Phoenix Online. Всяка от тези компании има свой собствен склад за проследяване: APOL и UOPX.

Университетът на Финикс, който има центрове в няколко щата, включително два в предградията на Вашингтон, е „моделът, който бихме искали да следваме“, каза Силбърман.

Целта му е да засили растежа на Strayer, за да го превърне в източна регионална, а след това и национална институция. Бейли изграждаше един кампус годишно, целта на Силбърман е три.

Този месец класовете ще започнат в новите съоръжения на Strayer в Оуингс Милс, Мериленд и Чесапийк, Вирджиния, а през есента се планира да отвори кампус в Норфолк. Преместването в Tidewater Virginia е най-големият скок на Strayer отвъд неговата база във Вашингтон и там са планирани допълнителни кампуси, каза Силбърман.

С 1,5 милиона души регионът Tidewater има идеално население за Strayer, каза той. Има десетки хиляди военни и държавни служители, които могат да се подготвят за работа в частния сектор, като вземат курсове по бизнес, счетоводство и информационни технологии, които са специалността на Strayer.

Оказва се, че добавянето на нов кампус изисква изненадващо малка инвестиция, само около 1 милион долара, каза Силберман. Необходими са оборудване на стойност около половин милион долара и още половин милион за покриване на загубите, докато училището стъпи на крака. Студентите плащат обучението си предварително, разбира се. Три четвърти от преподавателите са доценти на непълно работно време, които получават заплащане само за курсовете, които преподават.

„Това е страхотен бизнес“, каза Силбърман. „Той има положителен паричен поток и не е капиталоемък.“

Новите собственици също планират да търсят повече чуждестранни студенти и да изградят онлайн класове на Strayer. Въпреки че повечето от учениците на Strayer ходят на училище, докато работят, около 10 процента са международни студенти, които идват във Вашингтон, за да отидат в Strayer.

Повечето студенти също посещават конвенционални класове, но все по-голям брой посещават курсове по интернет. Много онлайн образователни програми използват предварително записани лекции и колко са компютъризирани работни тетрадки, в които учениците правят уроци. Учениците преглеждат часовете си и вършат работата си по свой собствен график и се консултират с учителите по имейл.

Класовете на Strayer са интерактивни уебкастове на живо. Учениците влизат в редовното време на класа, виждат учителя си - и уроците на черната дъска - чрез интернет видео и използват незабавни съобщения, за да водят дискусии. Изисква тежък хардуер за работа с уеб предавания на живо и обратна връзка, това е по-скъп метод на преподаване от предварително записаните уроци, каза Силберман, но също така е по-скоро като обикновен клас.

Все още никой не говори за цифри, но Силберман дава яснота, че новите собственици възнамеряват да ускорят това, което вече е доста здравословен темп на растеж. През пролетния срок записването на Strayer нарасна с 13 процента, а обучението беше увеличено с 5 процента, което доведе до 18 процента увеличение на приходите.

Другото число, което иска да увеличи, е съотношението цена/печалба на акциите на Strayer, които дори след скорошното си нарастване изостават от конкурентите. Акциите на Apollo Group се търгуват за 50 пъти печалба, а акциите на University of Phoenix Online се търгуват за повече от 100 пъти печалба. С акциите на Strayer, които достигат само 31 пъти печалбата, само настигането на най-близкия конкурент би довело до огромна печалба в цената на акциите на Strayer. Рон Бейли превърна Strayer University от малко местно бизнес училище във втория по големина университет с печалба в страна. Новите му собственици имат още по-високи цели за компанията.