logo

Годината на знамената за Weitz Funds

Уоли Вайц, вторият най-известен инвеститор в Омаха, е на сълзи.

Трите взаимни фонда, управлявани от Wallace R. Weitz & Co., досега тази година надминаха Berkshire Hathaway Co. – инвестиционното средство на „оракула на Омаха“, Уорън Бъфет. Най-големият фонд на Weitz, Weitz Value Fund на стойност 2,3 милиарда долара, победи Berkshire през последните три години.

„Той събаря прикритието от топката“, каза Джеф Боброф, независим консултант по управление на инвестициите в Източен Гринуич, R.I.

Подобно на Buffett, Weitz направи инвестиции в акции на 'стойност' - компании за кабелна телевизия като Adelphia Communications Corp. - се изплащат. Сега предизвикателството за 16-годишната фирма е да поддържа възвръщаемостта с наливането на пари и със застаряването на бичия пазар. Weitz вече се опитва да намали очакванията.

„Много инвеститори със сигурност ще бъдат разочаровани“, защото пазарната възвръщаемост през следващите 5 до 15 години вероятно ще бъде много по-ниска от скорошните печалби, каза 50-годишният Уайц, родом от Питсбърг. „Предполагам, че нашето относително представяне ще се охлади.“

как изглежда моето пътуване до работното място

Това представяне спечели на трите фондова за акции на Weitz най-добрите петзвездни рейтинги от Morningstar Inc., компанията за проследяване на фондове, и привлече нетни 1,3 милиарда долара нови инвестиции през първата половина, според Financial Research Corp. в Бостън.

Входящите потоци, идващи след добавянето на средствата към фондовия супермаркет на Charles Schwab Corp., увеличиха активите под управление с една трета до 4 милиарда долара. Те също така оглавиха общите суми, привлечени от конкуренти като подразделенията Aim и Invesco на Amvescap PLC и Goldman Sachs Asset Management.

След години на привличане на нови клиенти от уста на уста, приливът на това, което Боброф нарича „горещи пари“, може да направи по-трудно съпоставянето на скорошната възвръщаемост. Минималните инвестиции чрез Schwab са 00, 10-та от минимума, когато са закупени от другаде.

какво прави мелания сега

Weitz Value Fund е нараснал с 14,1% тази година до четвъртък. Това в сравнение с 9,3% спад на Berkshire и печалбата от 11,7 в индекса Standard & Poor's 500. Неговата кумулативна възвръщаемост от 100,6 процента от 1996 г. надхвърля печалбата от 83 процента на Berkshire Hathaway, според данни на Bloomberg.

Weitz Partners Value Fund, с около 890 милиона долара, също е начело на представянето на Berkshire Hathaway от 1995 г. Weitz Partners Value е нараснал с 15,8% тази година и има кумулативна печалба от 143,2% от 1995 г. Berkshire Hathaway.3% е нараснал с 140%.

Фондът Weitz Hickory на стойност 800 милиона долара, затворен за нови инвеститори преди година, е нараснал с 19,6 процента тази година. Hickory Fund изпреварва Berkshire Hathaway от създаването му през февруари 1997 г.

Все пак акциите на Berkshire са превъзхождали S&P през всичките, освен четири от последните 33 години, през които Бъфет е управлявал компанията. Анализаторът на PaineWebber Inc. Алис Шрьодер изчисли, че 10 000 долара, инвестирани в Berkshire, когато Бъфет пое управлението през 1965 г., ще бъдат оценени на 51 милиона долара.

Същата сума, инвестирана в S&P през това време, би нараснала до 132 990 долара.

„Забележителното е, че представянето беше постигнато в труден период за магазините, базирани на стойност“, каза Кунал Капур, анализатор в базираната в Чикаго Morningstar.

закупуване на жилище през 2021 г

Възвръщаемостта на фондовете Weitz се е възползвала от дялове в медийни и телекомуникационни акции, които нараснаха през последната година на фона на поредица от сливания в индустрията.

В края на юни най-голямата позиция на Weitz Funds, които държат предимно компании с малка и средна капитализация, беше в базираната в Чикаго Telephone and Data Systems Inc.

Фирмата притежава също Liberty Media Group, Century Communications Corp., Countrywide Credit Industries Inc. и финансови компании като Sallie Mae, Golden State Bancorp, Allied Capital Corp., United Asset Management Corp. и Berkshire Hathaway.

В същото време тя повиши нивото си на парични средства до повече от 30 процента и увеличи притежанията на финансови акции, като същевременно намали позицията си в телекомуникационните компании.

Weitz, който създаде своята фондационна компания през 1983 г., след като работи като анализатор в Омаха и Ню Йорк, управлява фондовете Value and Partners Value. 42-годишният Рик Лоусън управлява фонда Hickory. Във фирмата работят повече от 20 души.

Активите на компанията от 4 милиарда долара генерират приблизително 40 милиона долара годишни такси. Weitz също има един фонд за паричния пазар и друг, който инвестира във фиксиран доход.

полезен ли е плодът за вас

Weitz каза, че увеличава паричните позиции, защото като цяло „нивата на оценка“ са изпреварващи това, което той смята, че компаниите струват.

Това са същите опасения, изразени от Бъфет. Това и общият им адрес в сърцето свършват приликите им, казва Уайц, който отхвърля сравненията между скорошното му изпълнение и това на Бъфет.

„Не мисля, че Бъфет губи сън“, каза Уайц.

„Ласкателно е, когато хората ни споменават заедно, но това е така, защото и двамата сме инвеститори в Омаха“, каза той. „Иска ми се да има повече прилики.“